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通用回购德尔28365365体育:福遭反垄断调查

时间:2019-05-29 来源:网络整理 编辑:唐宇 热度:

9月18日,商务部反垄断局召开关于“通用收购德尔福”经营者集中反垄断审查的闭门会议,包括通用汽车和德尔福,以及奇瑞汽车和中国汽车流通协会同时出现在现场。

会议上,包括奇瑞和汽车流通协会为主的中方代表,表达了对于通用收购德尔福的担忧,并希望商务部拿出充分时间,调查这次并购对中国可能带来的冲击;通用和德尔福出于现金流考虑,则希望中方尽快放行,让德尔福走出破产保护。

来自德尔福和通用内部的消息,10月初能否通过回购审查并走出破产保护,对于德尔福至关重要。9月21日,本报记者致电德尔福亚太区公共事务与市场总监蒋健,对方称,“由于反垄断审查正在进行中,为了不影响审核公正性,对外不便发表评论。”

蒋健同时呼吁,请商务部和国内有关机构考虑到德尔福重组的具体情况,尽快通过反垄断审批,“一个健康的德尔福,对中国的汽车工业,乃至全球的汽车工业都会产生积极的影响。”

中国的反垄断审查义务

今年8月31日,通用和德尔福正式向中国商务部递交了反垄断申请,同时也根据俄罗斯、墨西哥、欧盟等各国反垄断法规定,向上述国家和地区的相关部门,申请了反垄断审查。

9月2日,商务部向有关行业组织、以及通用收购德尔福涉及的中国企业征求意见,并要求于9月4日提交意见,随后于9月16日下达了召开会议的通知。

按照中国政府2008年1月1日开始实施的《反垄断法》规定,被收购方和收购方在中国的销售额超过4亿元人民币,以及双方当年在全球的销售额大于100亿元人民币,就必须接受反垄断调查,这就是通用收购德尔福要经过中国商务部反垄断审查的原因。

这次是通用汽车1999年完全剥离德尔福后,第一次决定回购德尔福。1999年5月,为了顺应全球零部件产业全球化和专业化浪潮,德尔福开始脱离通用。目前通用占德尔福全球业务比重,已由脱离之初的80%以上下降到30%。

2005年美国汽车行业滑坡,由于福利和运营成本过高,最终导致德尔福申请破产保护。2005年以前债务被冻结,德尔福开始大力整合,同时依靠银团贷款以维持现金流。2009年距离破产保护已经4年时间,融资和现金流成为很大的问题,如果再没有新的投资进来,德尔福将被重新破产清算。通用汽车不得不出手拯救德尔福。

德尔福迄今为止仍然是通用汽车最大的供应商,2008年占据通用采购量的大约11.3%,显然,德尔福破产、断货对通用打击是致命的。

有分析人士分析推测,短期来看,通用不能看着德尔福垮掉,365体育在线投注导航,长远来看,不排除金融危机后,美国汽车产量回升、融资市场活跃起来。当投资者意识到零部件行业价值被低估时,通用可以再把德尔福卖给新的投资者。

德尔福“绑架”通用?

通用重组德尔福的方案涉及三方面:第一块是德尔福的全球转向业务,加上德尔福在美国的四家工厂,这块业务将100%被通用拿走,新德尔福将不再拥有这部分业务。目前此项业务已通过反垄断程序获得全球各相关国家的批准,美国政府和欧盟分别于7月13日和8月13日批准该业务,中国商务部8月份也已批准通过。

第二块是德尔福在美国的不良资产,包括停产的工厂、设备等等。这部分资产将留在老德尔福里面,在这块资产妥善处理之后,老德尔福也会寿终正寝。

第三块业务是除以上两项之外,剩下所有德尔福的业务,也就是重组以后的“新德尔福”,其中包括德尔福在中国、亚洲、欧洲等地的业务,而现在报各个国家审批的就是这块“新德尔福”业务,继续为客户提供业务的也是这个“新德尔福”。

按照重组计划,“新德尔福”的东家就是通用汽车和两个投资公司牵头的债权人组织,其中通用汽车将占有80%以上的股权,需要注意的是,这个重组方案,已经于今年7月30日获得了美国破产保护法庭的批准,当然重组计划实现的前提是,通过各个国家的反垄断审批,德尔福走出破产保护。

有德尔福内部人士告诉记者,申请国家审批是对并购是否违反该国反垄断法进行审批。“理论上,各个国家审批的标准应该只有一个,就是这个并购是否对这个行业形成垄断。”

按照通用与德尔福的协议,未来的董事会中,通用将同意不占据绝对优势。按照计划,通用和债权人委员会分别指派两个董事,然后双方再分别找到两个独立董事,最后这8个人一起,共同指派第九个独立董事。

虽然通用占80%的股份,但是在董事会并不占多数票,这是一个均衡的股东结构。通用和德尔福签订的经营协议明确规定,通用不参加德尔福日常经营,德尔福经营中的重要决策如果牵扯到大众、宝马、丰田等竞争对手,董事会也有权要求通用董事不参与决策,以防止其他客户信息泄漏。

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